pk10开户

上市公司理财过度依赖结构性存款

2020-05-08 18:43 来源:未知 作者:石家庄生活网
上市公司理财过度依赖结构性存款


中行原油宝事件给结构性存款上了一堂生动的风险警示课,日前监管部门也紧急摸排结构性存款家底。

值得关注的是,自2018年理财新规出台后,保本理财产品逐渐淡出,结构性存款的受到企业客户的欢迎,还是上市公司理财的主要渠道,这也暴露了上市公司理财过渡依赖单一产品的问题。

 

如何提升上市公司的资金利用效率,增厚业绩,上市公司理财急需新航道。

结构性存款是存款还是理财产品?

结构性存款指的是银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具,大多挂钩黄金、指数、汇率、利率、大宗商品等标的,投资者的收益与标的物挂钩。今年由于市场震荡加剧,结构性产品的整体风险有所提升。

结构性存款纳入商业银行表内核算,按照存款管理,纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围,仍然由商业银行进行管理。根据监管规定,结构性存款保本的部分受《存款保险条例》保护,50万元以内部分100%保障本金安全。所以它不是理财产品。

结构性存款是存款吗?也不完全是。银保监会规定,银行要将结构性存款和一般存款区分开销售,但目前大部分银行都将结构性存款归类到存款类别销售,只有工行等个别银行放在理财类别销售。

依据规定,结构性存款销售流程完全不能按存款处理,而是按照理财处理。也类似于理财需要做客户风险评估,确保不会有风险不匹配的情况。

需要指出的是,银行普通存款是保本保息的,但结构性存款可以保本,也可以不保本,要看银行自己的设定,从目前银行发行的情况来看,中资银行发行的结构性存款基本上都是100%保本的。

不过外资银行发行的结构性存款有的是不保本的,比如汇丰银行发行的结构性存款,部分是90%或95%保障本金,风险等级为PR3级,这种情况下,投资者可能亏损10%或5%本金。

银行业内人士表示,结构性存款通过与利率、汇率、指数等波动挂钩,实现风险收益,而实际销售过程中投资者往往对其潜在的风险并不明晰。

上市公司理财结构性存款占比高

Wind数据显示,2020年以来至5月7日,共有801家上市公司公布了使用自有闲散资金购买理财产品,涉及5458只理财产品,其中3434只为结构性存款产品,占比62.92%;合计金额3829.56亿元,其中结构性存款为2854.66亿元,占比74.54%。

购买金额排名前三的公司分别是隆基股份(31。200, 0。01, 0。03%)、江苏国泰(6。370, 0。29, 4。77%)和渤海轮渡(8。300, 0。26, 3。23%),累计认购金额分别为145亿元、116。89亿元和91。05亿元,累计购买产品数分别为14只、90只和87只。

隆基股份和江苏国泰所购买的理财产品几乎全部为结构性存款。当然,结构性存款的预期收益率并不高,一般在1%-4%左右。

此外,渤海轮渡除了购买了一次结构性存款外,其余均为1天期国债逆回购。不过,由于今年市场流动性宽裕,1天期逆回购利率一直处于低位。

经济学家宋清辉指出,在疫情冲击之下,大多数上市公司购买理财主要是出于保本并能有一定收益,大多购买的是结构性存款。

借道公募基金理财、规划税收银行走在前列,潜力巨大

在今年上市理财公告中,没有发现购买公募基金例子。当前多数上市公司对投资收益有波动的公募基金有抵触,有公募基金业内人士透露,曾积极向十几家上市公司推介债券型ETF,仅有一家购买了三千万元,短期持有获利了结。

值得关注的是,已有上市银行深度借道公募基金理财并享受其税收优惠。

2018年江阴银行(4.140, 0.03, 0.73%)税前利润为6.06亿元,但所得税费用却为-1.74亿元。江阴银行在其年报中称,2018年重点配置低风险的政府债、公募基金,导致本年度国债利息收入、公募基金分红等免征所得税收入大幅提高,高于应税收入,所得税费用为负数。不过,该行没有进一步披露投资的政府类债券和公募基金的具体规模。

江阴银行在2019年年报还披露,投资业务中免税公募基金分红减少2.94亿,导致当期所得税费用比去年同期增加7350万。从此可以推断,2018年江阴银行从公募基金获得分红在数亿元之多。

业内人士指出,公募基金能够拥有避税光环,主要是财政部、国税总局的鼓励政策。

2002年8月下发的《财政部国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定,对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入,暂不征收个人所得税和企业所得税。

2008年3月财政部下发的《关于企业所得税若干优惠政策的通知》亦重申:对投资者从证券投资基金分配中取得的收入,暂不征收企业所得税。

从江阴银行的例子可以看到,上市公司借道公募基金理财还有很大空间,即便上市公司对资产安全性要求较高,公募基金也有对应的低风险品种,当前市场很很火的短债基金就是其中之一。

统计成立于2020年以前、最新规模高于1亿元的短债基金发现,106只基金今年以来至5月7日收益全为正,平均年化收益率高达6.33%。这些基金的申赎费率低,回报也要明显高于结构性存款,还能享受分红税收优惠。


上一篇:全国首个合资理财公司落地临港新片区        下一篇:没有了

上一篇:全国首个合资理财公司落地临港新片区

下一篇:没有了

热门搜索
秒速赛车平台 快3平台 秒速赛车下载 快3正规平台 秒速赛车是真的吗 幸运时时彩 秒速赛车平台 秒速赛车官网 秒速赛车平台 秒速赛车官方网站